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2013年注会《财务成本管理 》测试题四

一、单项选择题

  1.已知A股票的β为1.5,与市场组合的相关系数为0.88,市场组合的标准差为0.4,则A股票的标准差为( )。

  A.0.6

  B.0.65

  C.0.7

  D.0.68

  2.某人现有10000元,拟投入报酬率为6%的投资机会,要经过( )年才能获得资金17908元。

  A.7

  B.8

  C.9

  D.10

  3.下列关于报价利率与有效年利率的说法中,正确的是( )。

  A.报价利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率

  B.计息期小于一年时,有效年利率大于报价利率

  C.报价利率不变时,有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减

  D.报价利率不变时,有效年利率随着计息期利率的递减而呈线性递增

  4.利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是( )。

  A.项目所属的行业相同

  B.项目的预期报酬相同

  C.项目的置信区间相同

  D.项目的置信概率相同

  5.某公司向银行借入20万元,借款期为6年,每年末的还本付息额为5万元,则借款利率为( )。

  A.12%

  B.13%

  C.14%

  D.15%

  6.某种证券收益率的标准差为0.5,当前的市场组合收益率的标准差为0.8,两者之间的相关系数为0.6,则两者之间的协方差是( )。

  A.0.24

  B.0.16

  C.0.4

  D.1.3

  7.某投资组合由股票A和股票B构成,下列关于这两只股票收益率与投资组合风险关系的说法,正确的是( )。

  A.如果两只股票收益率的相关系数越小,组合的标准差越大

  B.投资组合的风险与其相关系数无关

  C.如果组合后的风险越低,组合中分散掉的风险越少

  D.在其他条件不变时,如果两只股票收益率的相关系数越小,组合的标准差越小,表明组合后的风险越低,组合中分散掉的风险越多,其投资组合可分散的投资风险的效果就越大

  8.已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为10%和12%,无风险报酬率为5%,某投资者除自有资金外,还借入40%的资金,将所有的资金用于购买市场组合,则总期望报酬率和总标准差分别为( )。

  A.12%和16.8%

  B.14.8%和16.8%

  C.12%和14.8%

  D.14%和12%

  9.下列关于相关系数的说法,不正确的是( )。

  A.当相关系数=1时,表明两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相同。

  B.当相关系数=-0.5时,表示两种资产收益率呈同方向变化,组合抵消的风险较少

  C.当相关系数=0时,表示缺乏相关性,每种证券的报酬率相对于另外的证券的报酬率独立变动

  D.只要两种证券之间的相关系数小于1,证券组合报酬率的标准差就小于各证券报酬率标准差的加权平均数

  10.下列关于β系数的说法,正确的是( )。

  A.β系数反映了相对于市场组合的平均风险而言单项资产系统风险的大小

  B.如果β系数是正数,表明这类资产收益与市场平均收益的变化方向相反

  C.β=1,表示该资产的系统风险程度与市场组合的风险程度不一致

  D.β系数是度量一项资产非系统风险的指标

    二、多项选择题

  1.某公司有两种证券,即证券A和证券B,证券A的预期报酬率为8%,标准差为10%,证券B的预期报酬率为12%,标准差为12%,则下列说法中正确的有( )。

  A.证券A的变化系数为1.25

  B.证券B的变化系数为1.25

  C.证券B的风险比证券A大

  D.证券A的绝对风险较小,相对风险较大

  2.下列关于利率间关系的说法,正确的有( )。

  A.当每年计息一次时,有效年利率=报价利率

  B.当每年计息多次时,有效年利率<报价利率

  C.计息期利率=报价利率/每年复利次数

  D.有效年利率=m(报价利率)m-1

  3.下列关于资金时间价值系数关系的表述中,正确的有( )。

  A.普通年金现值系数×投资回收系数=1

  B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1

  C.普通年金现值系数×(1+折现率)=预付年金现值系数

  D.普通年金终值系数×(1+折现率)=预付年金终值系数

  4.有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比,包括( )。

  A.相同的标准差和较低的期望报酬率

  B.相同的期望报酬率和较高的标准差

  C.较低标准差和较高的报酬率

  D.较低报酬率和较高的标准差

  5.某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目的标准差大于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为( )。

  A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

  B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

  C.甲项目的风险大于乙项目

  D.甲项目的风险小于乙项目

  6.关于证券投资组合理论的以下表述中,不正确的有(  )。

  A.证券投资组合能消除大部分系统风险

  B.证券投资组合的总规模越大,承担的风险越大

  C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合,所以报酬最大

  D.一般情况下,随着更多的证券加入到投资组合中,整体风险降低的速度会越来越慢

  7.影响单项资产β系数的因素有( )。

  A.该股票与整个股票市场的相关性

  B.股票自身的标准差

  C.整个市场的标准差

  D.该股票的概率

  8.下列表述中,不正确的有( )。

  A.投资者购进被低估的资产,会使资产价格上升,回归到资产的内在价值

  B.市场越有效,市场价值向内在价值的回归越迅速

  C.如果市场不是完全有效的,一项资产的内在价值与市场价值会在一段时间里相等

  D.股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值

  9.下列关于资本资产定价模型的表述,不正确的有( )。

  A.特定资产组合的必要收益率只受市场组合的平均收益率Rm的影响

  B.某资产的风险附加率是市场风险溢价率(市场风险补偿程度)与该资产系统风险系数的乘积

  C.资本资产定价模型的表达形式:Ri=Rf+β×(Rm-Rf)

  D.市场风险溢价率(Rm-Rf)反映市场整体对风险的偏好,如果风险厌恶程度高,则证券市场线的斜率(Rm-Rf)的值就小

  10.下列关于风险的说法中,正确的有( )。

  A.风险就是危险与机会并存

  B.由于投资分散化可以降低风险,作为投资人的企业,承担的风险可能会小于企业单项资产的风险

  C.由于投资分散化可以降低风险,作为股东个人所承担的风险可能会小于他投资的各个企业的风险

  D.投资对象的风险具有客观性

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